Экономика и жизнь

Ещё в ноябре глава Центробанка Сергей Игнатьев впервые признал, что «деревянный» будет постепенно дешеветь по отношению к мировым валютам. Он заявил, что «и ЦБ РФ, и правительство крайне не заинтересованы в том, чтобы произошла резкая девальвация рубля», но в то же время признал возможность «повышения гибкости валютного курса рубля с некоторой тенденцией к его ослаблению по отношению к иностранным валютам».

 

 

Правительство в своих высказываниях было ещё более осторожным, однако понятно, что поддержание курса рубля обходится Центробанку слишком дорого: по словам первого зампреда ЦБ Алексея Улюкаева, это приводит к истощению золотовалютных резервов страны. Только за последние месяцы они снизились на 100 млрд. долларов.

 

 

Рост курса евро в принципе был прогнозируемым. Доллар неуклонно завоёвывал одну позицию за другой в отношении рубля и европейской валюты все последние месяцы, в то время как последняя, потеряв в цене, практически застыла на месте. Однако на минувшей неделе рост евро происходил, мягко говоря, совсем не плавно. Начав в понедельник с отметки 36,9 рубля, евро уже на торгах в четверг вплотную приблизился к 40 рублям за единицу. Правда, в пятницу при открытии торгов на ММВБ он упал до 39,3 рубля, однако затем скорректировался вверх до 39,4–39,45 рубля.

 

 

Центробанк трижды расширил валютный коридор за одну неделю, чего до сих пор не было. Последнее расширение бивалютной корзины (0,45 евро и 0,55 доллара США) до 32,65 рубля, что также помогло европейской валюте поставить рекорд, стало седьмым по счёту за последние два месяца. Курс доллара относительно рубля практически не меняется, в корзине дорожает лишь евро. По мнению аналитиков, ЦБ продолжит расширять коридор и в дальнейшем. Правда, эксперты расходятся в оценках, когда и насколько сильно готов главный финансовый регулятор страны отпустить вожжи. По мнению одних, рубль будут опускать осторожно, а небольшие расширения коридора будут происходить чуть ли не ежедневно. Другие считают, что ЦБ возьмёт паузу до нового года, после чего отпустит рубль в свободное плавание.

 

 

Примечательно, что очередное ослабление «деревянного» произошло в тот момент, когда на мировом рынке евро укрепился по отношению к доллару. На мировых биржах «американец» продемонстрировал столь же стремительное падение относительно европейской валюты. Всего за одни сутки он упал примерно на 3%, достигнув отметки 1,4437 доллара за евро. А за последние две недели американская валюта ослабла по отношению к «старосветской» на 15%. Зарубежные аналитики назвали этот скачок историческим – ничего подобного не было с момента появления единой европейской валюты в 1999 году. Причиной обвала специалисты называют неожиданное решение Федеральной резервной системы (ФРС) США о снижении учётной банковской ставки с 1% до 0–0,25%. Аналитики прогнозировали снижение до 0,5%, но решение главы ФРС Бена Бернанке превзошло все ожидания. По сути, решение американского регулятора означает, что США взяли курс на ослабление доллара. И сейчас американская валюта стала одной из самых низкодоходных в мире.

 

 

«ЦБ РФ выбирает для девальвации рубля моменты, когда на международном рынке доллар резко ослабляется против евро, – считает начальник отдела конверсионных операций Русского банка развития Игорь Шибанов. – Это сделано специально, чтобы скрыть падение рубля и ослабление рубля против доллара, потому что население и СМИ следят за курсом рубль–доллар, но мало обращают внимание на курс евро–рубль».

 

 

По его мнению, такой стратегией Центробанк загоняет себя в ловушку. «Не в состоянии девальвировать рубль одним скачком, он ослабляет его против корзины лишь в моменты усиления евро и таким способом как бы «держит» курс доллар–рубль и тем самым провоцирует рынок покупать дешёвый доллар, – считает Шибанов. – Только за два дня было куплено около 5–7 млрд. долларов, и такая тенденция будет продолжаться».

 

 

Как поведёт себя евро дальше? Продолжит ли свой бурный рост, успокоится на достигнутом или же, испугавшись взятых высот, предпочтёт сдать назад? «Наша Версия» представляет различные прогнозы будущего европейской валюты.

 

 

 

По ожиданию большинства специалистов евро может на ближайшие полгода стать главной мировой резервной валютой. Причём продемонстрированный ею уверенный рост отнюдь не предел. По прогнозам аналитиков Citigroup, при текущих ценах на нефть бивалютная корзина достигнет пика стоимости в первом квартале будущего года и составит 40,16 рубля.

 

 

«По нашим оценкам, есть все предпосылки для того, чтобы евро продолжил свой рост, – полагает начальник отдела конверсионных операций ING Wholesale Banking Алексей Боричев. – У Европы есть ещё место для манёвра, у Америки – нет, так что мы думаем, что евро будет расти и в дальнейшем. По отношению к евро доллар будет падать. По отношению к рублю... Я думаю, ЦБ продолжит политику ослабления рубля, соответственно мы будем видеть или слабое ослабление доллара по отношению к рублю (ЦБ пытается нивелировать это), или доллар у нас будет оставаться приблизительно на тех же самых уровнях».

 

Дорожающий евро на руку отечественным производителям, занимающимся экспортом в Евросоюз, прежде всего газовиками и машиностроителям. Но совершенно не выгоден импортёрам. На рынке уже приготовились к дальнейшему резкому ослаблению рубля: по мнению аналитиков, он может безболезненно упасть на 10%.

 

 

Резкий рост европейской валюты относительно доллара носит во многом спекулятивный характер. Инвесторы, напуганные негативными новостями из США, кинулись искать спасения в Старом Свете. Среди отрицательных факторов – неопределённость по поводу будущего американских автогигантов, спад эйфории от прихода Барака Обамы. Однако знаковым стало сообщение о снижении ФРС учётной ставки: для инвесторов это означает и сокращение их доходов.

 

 

Резкий скачок «старосветской» валюты на прошлой неделе специалисты связывают с паникой среди инвесторов, которая постепенно утихнет. Но по отношению к рублю, вероятнее всего, укрепится и доллар. По прогнозам главы Минэкономразвития Эльвиры Набиуллиной, курс «американца» в 2009 году в среднем составит 30,8–31,8. Но это изменение курсов, уверены в правительстве, не будет носить скачкообразного характера.

 

 

 

Нельзя сбрасывать со счетов и сценарий, при котором доллар отыграет свои позиции. Согласно отчёту аналитиков швейцарского банка UBS, западные инвесторы выводят средства с проблемных развивающихся рынков и возвращают их обратно в США. До своего недавнего падения относительно евро доллар демонстрировал на протяжении последних 4,5 месяца уверенный рост. Что дало повод для весьма оптимистичных прогнозов. «Вполне возможно, что вскоре курс евро упадёт до отметки 1,15 доллара», – считает валютный стратег Standard Bank Стив Барроу. Конечно, нынешний спад внесёт свои коррективы, однако не исключено, что в долгосрочной перспективе доллар наверстает упущенное, как это не раз случалось прежде. Специалисты датского Saxo Bank полагают, что евро упадёт на некоторое время до 0,95 доллара/евро, но через некоторое время поднимется до отметки 1,3. В любом случае ниже нынешней стоимости.

 

 

К сожалению, в нынешней ситуации для рубля в возможном укреплении американской валюты нет никаких плюсов. По мнению экономистов, спасти рубль от дальнейшего падения может лишь рост цен на нефть. Причём «чёрное золото» должно подорожать до 70 долларов за баррель, что на сегодняшний день представляется крайне маловероятным.